birmaga.ru
добавить свой файл

1 2 3 4


3. Разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости и платёжеспособности ЗАО «Тандер» показала, что финансовое состояние организации на начало 2013г. Характеризуется как неустойчивое, наблюдается отрицательная динамика основных финансовых показателей.

Основная причина ухудшения финансового состояния является снижение величины собственных оборотных средств. Для увеличения необходимо либо достаточный рост собственного капитала за счет прибыли, полученной от хозяйственной деятельности, либо снижение величины внеоборотных активов. Однако сокращение внеоборотных активов нежелательно, т.к. ведет к уменьшению имущества организации, а так же может негативно повлиять на объемы хозяйственной деятельности.

Управление дебиторской задолженностью – одна из наиболее актуальных проблем многих российских организаций, в том числе и ЗАО «Тандер».

Анализируя дебиторскую задолженность (таб.2.1) наблюдается ее рост за последние 3 года. Так дебиторская задолженность с 2011г. года возросла на 10 354 138 тыс. руб. или на 43,5%. Наглядно динамику дебиторской задолженности можно проследить на рисунке 3.1.
Рисунок 3.1 – Динамика дебиторской задолженности

Хочу заметить, что помимо стремительного увеличения дебиторской задолженности в ЗАО «Тандер имеется наличие и просроченной дебиторской задолженности. Динамику просроченной дебиторской задолженности можно проследить по таблице 3.1 и рисунку 3.2.

Таблица 3.1 – Просроченная дебиторская задолженность

Наименование

на 31.12.2010г.

на 31.12.2011г.

на 31.12.2012г.


Изменение+-

Темп прироста

Просроченная дебиторская задолженность

158 184

191 242

203 566

+12 324

6,4

в том числе покупатели и заказчики

35 441,00

22 871,00

23 562

+691

3,0

авансы выданные

87 411,00

140 417,00

130 006,00

-10 411

7,4

прочие

35 332,00

27 954,00

49 998,00

22 044

78,9

Из таблицы видно, что дебиторская задолженность в течение анализируемого периода растет. За последний год она выросла на 12 324 тыс. руб. или на 6,4%, что является негативным фактором.
Рисунок 3.2 – Динамика просроченной дебиторской задолженности

В целом увеличение, как текущей дебиторской задолженности, так и просроченной дебиторской задолженности говорит об отвлечении капитала из оборота предприятия, снижение ликвидности предприятия и как следствие, снижение финансовой устойчивости.

Отсутствие системы контроля дебиторской задолженности также может привести к тому, что при увеличении плановых объемов продаж персонал отдела сбыта в несколько раз увеличивал дебиторскую задолженность, осуществляя авансовые платежи, не контролируя поставку продукции.


Итак, одна из основных проблем снижения платежеспособности и финансовой устойчивости является рост дебиторской задолженности.

Предлагаю внедрить факторинг для решения данной проблемы.

Цель применения факторинга, в данном случае, улучшение структуры баланса, рост объема продаж, а значит рост прибыли, возможность пополнения оборотных средств.

На данный момент предоставлением факторинговых услуг в основном занимаются кредитные организации.

Рассмотрим несколько компаний и сравним комиссии взымаемые за представление факторинговых услуг.



В апреле 2012 года между ЗАО «Тандер» и ОАО АКБ «Фактор» был заключён договор о факторинговом обслуживании в форме открытого регрессного факторинга с финансированием на сумму 1.400.000 руб по основным дебиторам: ЗАО «Пальмира», ЗАО «МКС» и ООО «Реверс».

На момент заключения договора факторинга отсрочки по договору поставки с дебиторами составляли: с ЗАО «Пальмирой» - 20 к.д, с ЗАО «МКС»-45 к.д., с ООО «Реверс»-63 к.д. Увеличение договорных сроков связано, во-первых, с пожеланиями дебиторов иметь большую отсрочку платежа, во-вторых, увеличение было рекомендовано фактором для того, чтобы избежать регресса в случае значительных просрочек. Кроме того, договором предусмотрен период ожидания – 30 к.д., в течение этого периода банк самостоятельно пытается взыскать деньги с дебитора, после чего возникает регресс.

Финансирование по дебиторам ЗАО «Пальмира» и ЗАО «МКС» было установлено в размере 90% от суммы поставки, по клиенту ООО «Реверс» - 85% в виду значительной концентрации дебиторской задолженности на данном клиенте.

Фактически финансирование по факторингу началось с апреля 2009 года. Работа по факторингу осуществляется следующим образом: в день отгрузки ЗАО «Тандер» предоставляет фактору комплект отгрузочных документов (накладные, акты приёмки-передачи товара по договору), фактор осуществляет их учёт (ввод в программу) и финансирует в рамках указанных лимитов, перечисляя денежные средства со ссудного на расчётный счёт клиента. После того, как деньги от дебитора поступили на транзитный счёт, банк гасит финансирование, удерживает вознаграждение и перечисляет остаток на расчётный счёт ООО ЗАО «Тандер» в банке. Если в течение срока ожидания (30 дней сверх срока по договору) дебитор не исполняет свои обязательства, возникает право регресса, т.е. его обязательства должен возместить клиент (ЗАО «Тандер»).

Таблица 3.2
Оборачиваемость, дней

Вознаграждение Фактора за административное сопровождение Продавца

Вознаграждение Фактора за услугу управления дебиторской задолженностью Продавца, % от суммы одного документа, подтверждающего факт поставки/работы/

услуги,

без учета НДС

Вознаграждение Фактора

за услуги по финансированию Продавца,

% в день,

без учета НДС




Сбор за обработку одного документа, подтверждающего факт поставки/работы/

услуги,

руб.,

без учета НДС

Комиссия за информационное сопровождение,

% от суммы одного документа, подтверждающего факт поставки/работы/

услуги,

без учета НДС

до 10 дней

50

0.014

0.058

0.038

11-20 дней

0.043

0.173

21-30 дней

0.074

0.298

31-40 дней

50

0.103

0.413

0.041


41-50 дней

0.132

0.528

51-60 дней

0.163

0.653

Действующие тарифы по факторинговому обслуживанию ЗАО «Тандер»

В течение 2012 года банк управлял переуступленной дебиторской задолженностью, вёл статистику по дебиторам, отслеживал оборачиваемость, проверял деловую репутацию дебиторов и т.д. По результатам анализа финансового состояния ЗАО «Тандер» и статистики по дебиторам в период с апреля 2012 по февраль 2013 лимит финансирования и лимиты на дебиторов менялись:
Таблица 3.3

Лимиты финансирования по факторингу ЗАО «Тандер»

Дата

С апреля 2012

С июня 2012

С августа 2012

С ноября 2012

С декабря 2012

Лимит финансирования

1400000

5000000

6500000

10000000

11500000


Таким образом, за 2012 год лимит финансирования вырос в 8,2 раза.

По данным на январь 2013 лимиты по дебиторам распределяются следующим образом:
Таблица 3.4.

Распределение лимитов финансирования по основным дебиторам

Наименование

Дебитора


Количество оплаченных поставок

Период

Ожидания

Макс.период оборачиваем.

Отсрочка

по договору (кал. дни)

% финансир. Поставки

Лимит Дебитора

действ.

действ.

ЗАО «Пальмира»

53

30

60

30

90

1 462 000

ЗАО «МКС»

27

30

75

45

90

694 000

ООО «Топ-торг»

2

30

72

42

85

1 500 000

ООО «Реверс»

27

30

93

63

85

7 844 000


Помимо значительного увеличения лимита по действующим дебиторам, появился новый клиент – ООО «Топ-торг»- задолженность по которому уступается фактору.

Дебитор


общая сумма поставок

Кол-во опл. пост.

Средняя сумма опл. Поставов

Факт. оборач. дебит. задолж.

Факт. период ожидания

Доля «выбросов»

Коррект. оборач. дебит. задолж.

Макс.период оборачив.

Отсрочка по договору

Вероятн. Просрочки

Вероятн. Невозврата

Число оборотов за период

Процент финансирования

Лимит дебитора

Актив по дебитору на дату

ЗАО «Пальмира»

7206920,85

53

135 980

30,09

30

0%

30,09

60

30

55%

0%

13,72

90

1 679 188

1 462 000

ЗАО «МКС»

3341942,6

27

123 776

24,67

30

4%

23,04

75

45

10%

0%

7,59


90

845 850

352 806

ООО «Топ-Торг»

575232

2

287 616

21,50

30

0%

21,50

72

42

0%

0%

6,40

85

172 570

378 791

ООО «Реверс»

27343889,6

27

1 012 737

45,20

30

0%

45,20

93

63

0%

0%

10,32

85

9 406 397

7 403 890

По итогам за год банк сформировал статистическую таблицу по дебиторам (Таблица 3.5.)


Таблица 3.5

Статистическая таблица по дебиторам
Таким образом, основными характеристиками механизма применения факторинга в ЗАО «Тандер» являются:

Открытый факторинг с регрессом, с финансированием в день поставки до 90% от её суммы;

Отсрочка: по договору с дебитором + период ожидания 30 дней;

Динамично растущий лимит финансирования (восьмикратный рост за год), текущий лимит- 11500 000 рублей.

Работа по факторингу с 70% дебиторов; возможность переводить новых клиентов на факторинговое обслуживание.


Предоставление полного комплекса услуг по администрированию дебиторской задолженности, проверке деловой репутации клиента и т.д. ЗАО «Тандер» установлено специализированное программное обеспечение, детализирующее по каждой поставке движение денежных средств: сумму поставки, финансирование по поставке, оплату дебитора по поставке, остаток долга дебитора.

Средняя годовая стоимость финансирования 20,06% годовых согласно действующему тарифному плану.

Возможность пересмотра лимита финансирования по желанию клиента. Проведение анализа динамики основных финансовых показателей, анализа статистики по дебиторам.

Открытие счёта в банке и проведение основных оборотов через банк.

Поручительство собственников бизнеса и генерального директора.

Управление кредиторской задолженностью

Принято считать, что предприятия, опирающиеся в своей хозяйственной деятельности только на собственный капитал, имеют большую финансовую устойчивость. Но это только поверхностное мнение, для ведения конкурентной борьбы не имеет значения, каким капиталом оперирует предприятие, собственным или заемным.
Единственная разница может состоять в вариациях стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (неважно банки или поставщики товаров и услуг) предъявляют требования по кредиту бизнеса только в обмен на определенный (часто довольно высокий) доход При этом даже собственный капитал не будет являться «бесплатным», т.к вложения совершаются с планами получить прибыль, выше той, которую платят банки по депозитным счетам. С точки зрения стратегического развития компании исходной точкой должны быть: размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и размера издержек производства (обращения).

Анализируя таблицу 3.6 «Динамика изменения долгосрочной кредиторской задолженности» можно хорошо увидеть увеличение долгосрочной кредиторской задолженности по займам и кредитам.


Данную кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств.

Существует несколько вероятных возможностей привлечения заемных средств:

1) привлечение средств инвесторов (расширение уставного фонда, совместное ведение бизнеса);

2) банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций);

3) товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам);

4) использование собственного «экономического превосходства»

Из всех вышеперечисленных возможностей притока заемных средств, хотелось бы выделить следующие:

Товарный кредит.

Главной положительной отличительной чертой данного вида получения заемных средств является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит, обычно, не требует залога и не связан с большими расходами и длительностью оформления (как, например, инвестиции). В условиях нашей страны товарный кредит между юридическими лицами чаще всего представляет собой поставку товаров по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. Изначально, может казаться, что данный «кредит» даётся бесплатно, т.к договор не требует начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Но нужно заметить, что поставщики отлично сами понимают принципы изменения стоимости денег во времени, и также могут точно оценить размеры «упущенной выгоды» от затормаживания оборачиваемости активов, застывших в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация этих потерь закладывается в цену товаров, которая может варьироваться исходя из сроков данной отсрочки.

Там, где контроль за недополученной прибылью достаточной слабый (госпредприятия, крупные акционерные и промышленные компании) потери, связанные с товарным кредитованием зачастую возмещаются за счет «неформальных» платежей руководству или служащим компании.

Экономическое превосходство.

Суть использования достоинств, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в потенциале диктовать и навязывать поставщику (кредитору) свои «правила» игры на рынке и характер договорных отношений.


Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может появляться в силу следующих обстоятельств:

· монопольное положение покупателя на рынке

· различия в экономических возможностях, когда совокупные активы покупателя существенно превышают активы поставщика;

· маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не может навязывать свои условия или требовать выполнения абсолютно «всех» обязательств, т.к может оказаться без «полезного» заказчика);

· покупатель «нашел» организационные изъяны в управлении дебиторской задолженностью у кредитора («недостатки» в учете и контроле, юридическая «несостоятельность» и т. д.).

Как правило, ни одна организация не сможет обойтись без, хотя бы малой, кредиторской задолженности, которая всегда будет, вследствие особенностей бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, отгрузок продукции без предварительной оплаты и т. д. Данный вид кредиторской задолженности необходимо принимать, как «неминуемый». Однако, кредиторская задолженность хоть и позволяет временно использовать «чужие» средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если такие платежи будут исполнены в установленные сроки.

На мой взгляд, компания ЗАО «Тандер», имеющая магазины по всей Европейской части России является привлекательным клиентом для любого поставщика и соответственно имеет возможность диктовать свои условия в процессе межхозяйственных отношений.



следующая страница >>