birmaga.ru
добавить свой файл

1
ДОКЛАД


Слайд 1 Уважаемый председатель, уважаемые члены государственной аттестационной комиссии. Представляется доклад на тему квалификационной работы «Модель роста денежного потока от операционной деятельности»

Слайд 2. Данная тема актуальна потому что:


  • В условиях экономического кризиса особую значимость имеет определение оптимального размера денежных средств.

  • Недостаток денежных средств может оказать серьезное негативное влияние на деятельность организации.

  • Результатом недостатка денежных средств может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность, прекращение деятельности организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка.

  • Избыток денежных средств также может иметь отрицательные последствия, так как не обеспечивает дохода, происходит потеря реальной стоимости денег из-за инфляционных процессов.

Слайд 3. Объект: ООО «Доверие 2+»

Предмет
: модель роста денежных потоков в операционной деятельности фирмы ООО «Доверие 2+»

Цель: разработка прогноза роста денежного потока от операционной деятельности ООО «Доверие 2+»

Слайд 4 Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансово­го менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение основных задач представленных на слайде 4.

Слайд 5. Анализ показателей роста денежных потоков в операционной деятельности фирмы проводился по методике Савицкой и состоял из трех основных блоков

Блок 1. Состав, структура и динамика показателей денежного дохода от операционной деятельности


Блок 2. Анализ динамики и оценки чистого денежного дохода

Блок 3. Расчет влияния фактора «цена реализации» на денежный поток

Слайд 6. Анализ состава, структуры и динамики показателей денежного дохода от операционной деятельности показал, что наибольший удельный вес в структуре денежных потоков приходится на валовую прибыль равную 8,5% в 2010 г., с увеличением ее доли до 11% к 2012 г.. Это свидетельствует о приоритетности основной деятельности, за счет которой и формируется чистая прибыль. Экономическая рентабельность имеет невысокое значение, равное 5% в 2009 году, с ростом к 2011 г. до 11% и снижением в 2012 до 10%. Доля прочих доходов в диапазоне 1,2 - 1,7% за анализируемые периоды говорит о том, что даже значительные колебания величины прочих доходов не оказывают существенного влияния на конечный результат.

Слайд 7. За анализируемый период 2008 - 2012 гг. темпы прироста денежных средств составили 77,7% и 34,8%, а в абсолютном выражении чистая прибыль увеличилась на 16 465 и на 13 084 тыс. руб. соответственно. И уменьшилась на 3670 соответственно в 2012 году.

При этом темп роста денежного потока от реализации был заметно ниже, т.е. 54,5 и 32,1%, следовательно, прирост чистой прибыли был обеспечен за счет влияния других факторов, в частности за счет сокращения отрицательного сальдо прочих доходов и расходов на 2526 тыс. руб. в 2010 г. Следует отметить, что, несмотря на положительную динамику этого показателя, за четыре года плановые показатели по чистой прибыли не достигли требуемой величины. Чистая прибыль в 2012 г. составила 50 736 тыс. руб. от 54 406 тыс. руб. в 2011 году, что на 3670 тыс. руб. меньше. Факторы изменения объема чистой прибыли рассчитываются способом сравнения. При этом необходимо учитывать, что изменение налога на прибыль на величину чистой прибыли оказывает влияние, обратное по знаку.

Итак, отрицательное влияние на величину чистой прибыли в 2012 г. от показателей 2011 года распределилось следующим образом: 2093 тыс. руб. приходится на сокращение прибыли от реализации, 2736 тыс. руб. составили потери чистой прибыли за счет отрицательного сальдо от прочих доходов и расходов. Уменьшение налога на прибыль на 1159 тыс. руб. имело положительное влияние.


Слайд 8. Расчет факторных влияний на денежный поток указывает на положительное воздействие всех исследуемых элементов в 2011 г. Наибольший прирост прибыли на 17 383 и на 1168 тыс. руб. приходится на снижение себестоимости и рост цены реализации. За счет объема продаж, коммерческих и управленческих расходов денежный поток увеличилась на 287, 90 и 211 тыс. руб. соответственно. В 2012 г. возможности роста денежного потока не были полностью реализованы в результате снижения объема продаж в натуральном выражении (денежный доход недополучил 3715 тыс. руб.) и роста коммерческих расходов, отрицательное воздействие которых составило 7 тыс. руб.

Общее увеличение денежного потока от продаж в 2011 г. было получено за счет снижения себестоимости, коммерческих расходов и роста цены реализации на 16 761, 73 и 4296 тыс. руб. соответственно.

Тем не менее объективная оценка влияния себестоимости на денежный доход от продажи за счет эффективного использования производственных ресурсов может быть дана при наличии информации об уровне и динамике затрат на единицу продукции.

Слайд 9. Положительный денежный поток по операционной деятельности фирмы увеличился в анализируемом периоде в 6,3 раза.

На величину положительного денежного потока от операционной деятельности фирмы оказывает существенное влияние структура выручки от реализации продукции.

Слайд 10. На величину положительного денежного потока от операционной деятельности фирмы оказывает существенное влияние структура выручки от реализации услуг.

Слайд 11. Сравнение положительного денежного потока по операционной деятельности фирмы с выручкой от реализации свидетельствует о том, что в течение 2009 - 2012 годов выручка от реализации в почти равна положительному денежному потоку за счет регулярной продажи услуг в кредит.

Слайд 12. Чистый денежный поток по операционной деятельности фирмы увеличился в анализируемом периоде 2012 года на 622 тыс. руб. по сравнению с уровнем 2011 года, что свидетельствует о повышении эффективности производственной деятельности фирмы.


Слайд 13. Общая сумма чистой прибыли в 2008 - 2012 годах значительно ниже общей суммы чистого денежного потока фирмы, то есть можно считать, что он сформирован как за счет чистой прибыли, так и за счет поступления авансов.

Слайд 14. Детальный анализ позволил выявить отдельные проблемы в существующей системе организации управления денежными потоками


  • неэффективность финансовой политики, обусловившей в течение двух лет существенное превышение оттока денежных средств над их притоком

  • дебиторская задолженность и система управления ею (разрыв между выручкой, сформированной по методу начисления, и денежным потоком от текущей деятельности возрастает

Для дальнейшего развития фирмы разработаем модель роста денежного потока в операционной деятельности на предстоящий 2013-2014 годы.

Слайд 15. Для определения оптимального размера денежных средств используем Модель Миллера – Орра

Расчет показал, что остаток средств на расчетном счете в ООО «Доверие 2+» должен варьировать в интервале (10000, 18900); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчетном счете в размере 16 300 руб.

Слайд 16. Представленные на слайде 16 показатели предлагается рассматривать в качестве частных (локальных) индикаторов оценки деловой активности и компонентов рентабельности чистого денежного потока.

Слайд 17. Полученные результаты позволяют сделать вывод о повышении степени эффективности использования денежных потоков ООО «Доверие 2+» в 2014 г. относительно соответствующего периода 2012 г. и основными причинами этого являются:

  • рост оборачиваемости совокупного чистого денежного потока (с 174,43 до 421,95 оборота);

  • рост доли притока денежных средств от текущей деятельности в совокупном притоке денежных средств (с 0,78 до 0,92);
  • рост рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли, с 0,30 до 0,36%.

Рассмотренные методы управления денежными потоками свидетельствуют о широком диапазоне возможности финансовой стабилизации фирмы за счет использования ее внутренних механизмов.