birmaga.ru
добавить свой файл

1
Fitch повысило рейтинг Группы ЛСР до уровня «B», прогноз «Стабильный»

(перевод с английского языка)

Fitch Ratings-Лондон/Москва-23 марта 2011 г. Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») ОАО Группа ЛСР в иностранной валюте с уровня «B-» до «B». Прогноз по рейтингу – «Стабильный». Одновременно Fitch присвоило приоритетный необеспеченный рейтинг «B» группе и ожидаемый рейтинг «B(exp)» планируемой эмиссии облигаций на 2,0 млрд. руб.
Повышение рейтинга отражает улучшения в структуре капитала и позиции ликвидности Группы ЛСР. Fitch позитивно оценивает успешное рефинансирование краткосрочных кредитов, осуществленное группой в 2010 г. В результате на конец 2010 финансового года группа имела приемлемую структуру погашения долга, в которой 13% приходилось на краткосрочные заимствования, а более 50% обязательств имели сроки погашения в 2015 г. или позже.
Fitch отмечает, что Группа ЛСР является крупнейшим девелопером недвижимости в Санкт-Петербурге. Кроме того, группа ведет деятельность в Москве и Екатеринбурге. На конец 2009 финансового года Группа ЛСР имела значительный портфель проектов с общей чистой продаваемой площадью в 8,3 млн. кв. м и оценочной рыночной стоимостью в 3,6 млрд. долл. Прогноз по сектору недвижимости в России улучшается, на что указывает рост спроса на ипотечные кредиты. По данным Банка России, в 2010 г. было выдано новых ипотечных кредитов на сумму более 379,4 млрд. руб., что в 2,5 раза больше, чем в 2009 г.

Группа ЛСР – один из крупнейших производителей строительных и нерудных материалов. Ожидается, что группа получит преимущества от интенсификации инфраструктурного строительства в России в преддверии проведения в стране Кубка мира по футболу в 2018 г. В число планируемых проектов входит строительство высокоскоростной железной дороги и трассы между Санкт-Петербургом и Москвой. Кроме того, Fitch отмечает, что ожидаемый запуск цементного завода в 1 половине 2011 г. может оказать положительное влияние на операционные показатели группы в 2011 г. ввиду гарантированных внутренних источников сырья и вероятных продаж третьим сторонам.

Агентство прогнозирует рост выручки у группы на 2%-4% в 2010 г. и на 6%-8% в 2011 г. Кроме того, Fitch полагает, что Группа ЛСР достигнет показателя маржи по EBITDAR в 17%-19% в 2010 г. и 20%-22% в 2011 г. Агентство оценивает общий левередж группы в 2010 г. («общий долг/EBITDAR») в 3,3x-3,5x, а чистый левередж («чистый долг/EBITDAR») в 3,2x-3,4x. По прогнозам Fitch в 2011 г. эти показатели повысятся до 3,6x-3,8x и 3,3x-3,5x соответственно.
«Стабильный» прогноз отражает ожидания агентства, что группа сможет поддерживать комфортную позицию ликвидности.
Контакты:
Первый аналитик

Алексей Фадюшин

Директор

+7 (495) 956 9901

Фитч Рейтингз СНГ Лтд

6, ул. Гашека

Москва 125047
Второй аналитик

Мириам Аффри

Директор

+44 20 3530 1195
Председатель комитета

Питер Арчбольд

Старший директор

+44 20 3530 1172
Контакты для прессы в Москве:

Анна Быкова, Москва, тел.: + 7 495 956 9903/9901, anna.bykova@fitchratings.com
Дополнительная информация представлена на сайтах www.fitchratings.com. и www.fitchratings.ru.
Применимые рейтинговые критерии представлены на сайте www.fitchratings.com.: см. методологию «Рейтингование корпоративных эмитентов» ("Corporate Rating Methodology") от 13 августа 2010 г.

НА ВСЕ КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ FITCH РАСПРОСТРАНЯЮТСЯ ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ И ДИСКЛЕЙМЕРЫ. МЫ ПРОСИМ ВАС ОЗНАКОМИТЬСЯ С ЭТИМИ ОГРАНИЧЕНИЯМИ И ДИСКЛЕЙМЕРАМИ ПО ССЫЛКЕ: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS. КРОМЕ ТОГО, ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЕЙТИНГОВ И УСЛОВИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОСТУПНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ ИНТЕРНЕТ-САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.COM. НА САЙТЕ В ПОСТОЯННОМ ДОСТУПЕ ТАКЖЕ РАЗМЕЩЕНЫ СПИСКИ ОПУБЛИКОВАННЫХ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИИ ПРИСВОЕНИЯ РЕЙТИНГОВ. В РАЗДЕЛЕ «КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ» САЙТА НАХОДЯТСЯ КОДЕКС ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ЭТИКИ FITCH, ПОЛИТИКА АГЕНТСТВА В ОТНОШЕНИИ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОЙ ИНФОРМАЦИИ, КОНФЛИКТОВ ИНТЕРЕСОВ, «КИТАЙСКОЙ СТЕНЫ» МЕЖДУ АФФИЛИРОВАННЫМИ СТРУКТУРАМИ, ПОЛИТИКА НАДЗОРА ЗА СОБЛЮДЕНИЕМ УСТАНОВЛЕННЫХ ПРАВИЛ И ПРОЧЕЕ. РУССКОЯЗЫЧНЫЕ ВЕРСИИ ОПРЕДЕЛЕНИЙ РЕЙТИНГОВ И МЕТОДОЛОГИЙ ИХ ПРИСВОЕНИЯ, СПИСКОВ РЕЙТИНГОВ И АНАЛИТИЧЕСКИХ ОТЧЕТОВ ПО ЭМИТЕНТАМ РОССИИ И СНГ РАЗМЕЩЕНЫ НА ОФИЦИАЛЬНОМ РУССКОЯЗЫЧНОМ САЙТЕ АГЕНТСТВА WWW.FITCHRATINGS.RU.