birmaga.ru
добавить свой файл

1
1.gif

Мы взращиваем идеи для успеха

на финансовом рынке

4 октября 2010 г. IN MEDIAS RES/к сути дела



Daily

Экономика

Превью
grandis rus green


Октябрь стартовал уверенным ростом


Сегодня

Начало прошлой недели было вялым и прошло под знаком пессимизма. Однако попытки протестировать нижнюю границу диапазона 1410/1450 по индексу ММВБ оказались неудачными. Это в итоге привело к резкому росту - и пробитию уровня 1450 пунктов в пятницу. Индекс ММВБ в итоге завершил неделю на отметке 1455,6, что является максимумом с конца апреля. Годовой максимум - 1540 - еще далеко, однако он вполне достижим при том условии, что весь текущий внешний позитив сохранится.

Нужно отметить, что нынешнее ралли на рынке нефти (баррель Brent стоит уже дороже 83,5 долл.) обусловлено обвальным падением доллара, прежде всего, к евро - до уровня 1,38. Долго ли продлится такая ситуация? Вряд ли, скорее, в паре евро/доллар стоит ждать коррекцию. Дорогая нефть, кстати, повысила интерес к России со стороны глобальных инвесторов: по данным EPFR, фонды привлекли 111 млн. долл. за прошлую неделю, хотя это и меньше, чем фонды остальных стран BRIC.

Однако оптимизм на российском рынке "держится" не только на высоких ценах на нефть. На прошлой неделе США и Китай порадовали весьма неплохой статистикой. Это обеспечит рынкам поддержку на первую половину октября. При этом, однако, нужно не забывать, S&P 500 в сентябре вырос почти на 9% при негативной статистике. Главное


  • США порадовали сильной макростатистикой (стр. 3)

  • ТНК-BP может купить активы во Вьетнаме и Алжире (стр. 4)





Лидеры роста (1 эшелон ММВБ)

Сбербанк

89,09




3,5%

Роснефть

210,52




3,44%

Татнефть

149,3




1,93%

Сбербанк-п

62




1,46%

ВТБ

0,089




1,37%

Лидеры падения (1 эшелон ММВБ)

Полиметалл

457,4




-1,4%

ПолюсЗолото


1398,9




-1%

Уралсвязьинформ

1,183




-1%

ФСК

0,368




-0,81%

Распадская

170,79




-0,71%

Основные показатели




РТС

1531,91




1,61%

ММВБ

1455,63




1,06%

USD ЦБ РФ

30,50




-0,01%

Brent

83,64




-0,12%

EUR/USD

1,376





-0,23%



Ключевые события




США. Производственные заказы

США. Индекс подписанных, но неоплаченных договоров по продаже существующих домов



Ближайшие важные события: 15.10 – CPI США





Карта рынка




  • Пятница завершилась уверенным ростом








Рынки





  • Wall Street: сессия в пятницу завершилась ростом



Торги в США в пятницу завершились повышением благодаря довольно неплохой макростатистике. Инвесторов также порадовал взлет цен на нефть до максимума за 7 недель, что поспособствовало росту акций нефтекомпаний. По итогам торгов индекс Dow Jones прибавил 0,39%, S&P 500 - 0,44%, а Nasdaq Composite - 0,09%.

На сессии в Азии сегодня также наблюдается рост, хотя в рядах стран инвесторы занимают выжидательную позицию. Так, в Японии во вторник завершится очередное заседание Банка Японии (вопрос в том, будут ли приняты дополнительные меры стимулирования экономики). В Австралии сегодня национальный праздник - День труда.



В фокусе





  • США: порция позитивной статистики




В пятницу в США был опубликован очередной пакет макростатистики. В целом можно сказать, что данные были неплохие. Так, расходы на строительство в августе выросли на 0,4%, что намного лучше прогноза экономистов в -0,5%. Правда, расходы на строительство в США за июль пересмотрены до -1,4% с -1,0%.

Индекс PMI в производственном секторе в сентябре упал до 54,4 пункта против 56,3 в августе. Данные также оказались лучше прогноза в 54,0 пункта. Индекс новых заказов при этом снизился до 51,1 против 53,1.

Личные доходы в августе выросли на 0,5%, что также превышает прогноз экономистов в 0,3%. Личные расходы выросли на 0,4% против прогноза в 0,3%.

Окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета в сентябре составил 68,2, что лучше прогноза в 67 пунктов.




События в мире





  • Китай купит греческие бонды



Во время визита премьера Китая Вэнь Цзябао в Грецию было объявлено о том, что Китай намерен покупать госдолг Греции. Как известно, Китай уже сейчас является крупным держателем бондов стран ЕС, испытывающих долговые проблемы. Китайский премьер объявил о том, что Греция выбирается из кризиса. С мая текущего года Греция прекратила долгосрочные заимствования на рынках, ограничившись позднее выпуском краткосрочных облигаций. В чем причина интереса Китая? Очевидно, их две: поддержка выхода своего бизнеса на рынок Греции, а также диверсификация своих резервов. Премьер Китая также дал понять, что покупка европейских бондов поддерживает евро, что в интересах Китая.





  • В Японии, возможно, начала повышаться инфляция




В Японии проходит очередное двухдневное заседание Банка Японии. Понятно, что оно посвящено, в основном, вопросу о возможном принятии новых мер в поддержку экономики. В его преддверии были опубликованы интересные данные, показывающие, что в стране, возможно, начали повышаться цены. Средняя оплата труда в Японии выросла в августе на 5,8% в годовом исчислении, тогда как аналитики прогнозировали повышение лишь на 0,8%. Учитывая то, что темп роста стоимости рабочей силы превышает темп роста производительности труда, в стране будет повышаться инфляция. Ближайшие несколько месяцев покажут, так ли это.

Российские корпоративные новости

Показатель

tnbp

Рыночная цена

$2.23

Изменение с начала года

29%

Капитализация (млрд. $)

$33

Минимум за 52 недели

$1.2

Максимум за 52 недели

$2.4







Нефть и Газ

ТНК-BP



оценка акций

$2.6
Держать


ТНК-BP может купить активы во Вьетнаме и Алжире

4 октября 2010 года. Источник: Ведомости. Анализ: Тимур Хайруллин, CFA

Совет директоров ТНК-BP одобрил начало переговоров о покупке активов BP в Венесуэле и во Вьетнаме, сообщает The Wall Street Journal. ТНК-BP также интересны активы британского партнера в Алжире. Министр энергетики Алжира Юсеф Юсфи подтвердил возможную продажу ТНК-ВР местных активов BP.  В начале сентября совладелец ТНК-ВР Виктор Вексельберг подтверждал интерес компании к вьетнамским активам BP. 



 для акционеров      

для спекулянтов      

НЕЙТРАЛЬНО

НЕЙТРАЛЬНО

Наш комментарий

Таким образом, ТНК-BP все ближе к приобретению активов британской компании и экспансии на новые рынки. За счет приобретений компания сможет нарастить операционные и финансовые показатели. Пока условия сделок неизвестны сложно оценивать их влияние на акционерную стоимость ТНК-BP. Однако, необходимо учитывать, что сделки M&A могут привести к росту капвложений и снижению дивидендов в ближайшее время.

Ограниченный размер капиталовложений позволял ТНК-BP выплачивать высокие дивиденды, на которые порой направлялось более 90% чистой прибыли. Поэтому мы ожидаем, что реакция рынка на данную новость может быть и считаем, что обыкновенные акции ТНК-BP в текущих условиях могут быть более интересны, чем обыкновенный, дивидендная доходность по которым может снизиться.



Календарь


Дата

Страна

Событие

30.09

США

ВВП, 2 квартал

01.10

США

Личные доходы/расходы

04.10

Еврозона

PPI

05.10

США

Промышленный ISM

05.10

Япония

Ставка Банка Японии

05.10

Австралия

Ставка Банка Австралии

06.10

Еврозона

ВВП, 2 квартал

07.10

Австралия


Безработица

07.10

Еврозона

Ставка ЕЦБ

07.10

Британия

Ставка Банка Англии

08.10

США

Занятость в сентябре

08.10

Китай

PMI в секторе услуг

11.10

РФ

X5 Retail Group представит финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2010 года

14.10

США

Торговый баланс

14.10

США

PPI

15.10

США

CPI

15.10

США

Розничные продажи

15.10

США

Потребительское доверие

15.10

США

Коммерческие запасы

18.10


США

Приток капитала

18.10

США

Промышленное производство

21.10

США

Деловая активность ФРБ Филадельфии

25.10

США

Продажи существующих домов

27.10

США

Заказы на товары длительного пользования

29.10

США

ВВП, 3 квартал

01.11

США

Личные доходы/расходы

01.11

США

Промышленный ISM

03.11

США

Ставка ФРС

05.11

США

Занятость в октябре









































































ООО Инвестиционная компания «Грандис Капитал»

105064, г. Москва, Путейский тупик, дом 6,

тел.: +7 (495) 287 44 07, факс: +7 (495) 287 44 07

www.grandiscapital.ru, info@grandiscapital.ru
Департамент финансовых рынков

Михаил Козаков

Директор Департамента



M.Kozakov@grandiscapital.ru


Отдел продаж

Аналитический отдел

Антон Макаров

Заместитель директора департамента

A.Makarov@grandiscapital.ru

Денис Барабанов

Начальник отдела

D.Barabanov@grandiscapital.ru

Дмитрий Шацкий

Начальник отдела продаж

D.Shatskiy@grandiscapital.ru

Тимур Хайруллин, CFA

Заместитель начальника отдела

T.Khairullin@grandiscapital.ru

Константин Лынов

Ведущий специалист отдела продаж

K.Lynov@grandiscapital.ru

Ирина Прокопьева

Аналитик

I.Prokopeva@grandiscapital.ru

Денис Вахрушев

Ведущий специалист отдела продаж

D.Vachrushev@grandiscapital.ru




Клиентский отдел

Екатерина Харченко

Начальник отдела

E.Kharchenko@grandiscapital.ru


Отдел портфельных инвестиций

Отдел биржевых операций

Дмитрий Иванов

Начальник отдела



D.Ivanov@grandiscapital.ru

Максим Берсенев

Начальник отдела



M.Bersenev@grandiscapital.ru

Андрей Толстоусов

Управляющий активами



A.Tolstousov@grandiscapital.ru

Михаил Кан

Старший трейдер



m.kan@grandiscapital.ru








Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности

Номер: 077-11120-010000 (без ограничения) Выдана: ФСФР РФ, Дата выдачи: 01.04.2008
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами

Номер: 077-11124-001000 (без ограничения) Выдана: ФСФР РФ, Дата выдачи: 01.04.2008

Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности

Номер: 077-11116-100000 (без ограничения) Выдана: ФСФР РФ, Дата выдачи: 01.04.2008
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности

Номер: 077-11128-000100 (без ограничения) Выдана: ФСФР РФ, Дата выдачи: 01.04.2008
Лицензия биржевого посредника, совершающего товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле

Номер: 1249 (без ограничения) Выдана: ФСФР РФ, Дата выдачи: 04.09.2008


© 2010 Грандис Капитал. Все права защищены.

Предупреждение о риске возникновения убытков. Вложения в акции и любые другие ценные бумаги могут привести к убыткам. Вложения в облигации и долговые инструменты могут привести к убыткам в результате снижения рыночной стоимости облигаций, а также к непредвиденным убыткам, которые могут возникнуть в случае полного или частичного дефолта эмитента (отказ предприятия от обслуживания своих долгов). В случае дефолта или банкротства эмитента убытки могут составить до 100% от вложенной суммы. Вложения в акции могут привести к убыткам в результате снижения рыночной стоимости акций. В результате банкротства эмитента, убытки могут составить до 100% от вложенных средств. Вложения в производные инструменты (фьючерсы или опционы) могут привести к убыткам. Убытки могут возникнуть в результате изменения рыночной цены актива, на который выпущены фьючерсы или опционы. Убытки могут составить до 100% от вложенной суммы (маржи).

Дополнительная информация предоставляется по требованию. Настоящий обзор подготовлен исключительно в информационных целях и не является побуждением к покупке или продаже ценных бумаг. При подготовке обзора использовались источники, которые ИК “Грандис Капитал” считает надежными, однако не руководство ни сотрудники не могут гарантировать точности этой информации и не несут ответственности за возможные потери инвесторов, связанные с использованием данной информации. Вознаграждение аналитиков не зависит от того, какие рекомендации и какие взгляды выражаются ими в аналитических обзорах. ИК «Грандис Капитал» может совершать сделки с ценными бумагами, упомянутыми в настоящем обзоре, как за свой счет, так и по поручению клиента.



1.emf